закрыть
Бинарные опционы
1.
перейти
2.
перейти
3.
перейти
4.
перейти
5.
перейти
Форекс
1.
перейти
2.
перейти
3.
перейти
4.
перейти
5.
перейти
Биржи криптовалют
1.
перейти
2.
перейти
3.
перейти
4.
перейти

Хедж-фонды на Форекс

23.05.2019 13:10:26

В 90-е годы ХХ столетия широкое распространение на финансовых рынках получил новый инструмент инвестирования – хедж-фонды. Основным преимуществом таких фондов стала возможность получения дохода при минимальных рисках, за счет применения различных вариантов хеджирования.

Основные особенности индустрии хедж-фондов

Идея минимизации рисков заложена в названии хедж-фондов – hedgе в переводе страховка, гарантия. Обладая значительной свободой, в части законодательного регулирования, такая форма, по сути частного инвестиционного фонда, дает широкие возможности управления капиталом. В отличие от традиционных фондов, хедж-фонды:

  1. Зарабатывают как на растущих, так и на падающих рынках (не привязаны к конъюнктуре).
  2. Используют значительный арсенал торговых инструментов – акции, облигации, опционыфьючерсные контракты , валюту, сырьевые товары и др.
  3. Применяют кредитное плечо , активно используя заемные средства.
  4. Заинтересованность управляющего определяется комиссионными вознаграждениями – 20% от годовой прибыли и 2% от активов.
  5. Обладают значительными финансовыми возможностями, за счет высокого порога стартовой инвестиции для участников фонда (в настоящее время, совокупный капитал оценивается в более, чем $3трлн.).
  6. Имеют большую свободу действий в выборе торговых стратегий (часто хеджируют сделки на спадах деловой активности рынков).
  7. Используют самые современные достижения в сфере IT и финансовых алгоритмов (блокчейн технологии, биржевые роботы и др.)

Структура хедж-фонда

Базовая структура хедж-фонда включает:

  • совет директоров – выполняет функции контроля за всеми сферами деятельности фонда;
  • банк-кастодиан (выбирается из числа крупных банков с хорошей репутацией) – открывает счета и хранит средства инвесторов;
  • prime-брокера – обычно, инвестиционный банк, из числа мировых топов, которому поручено вести всю операционную деятельность на любых финансовых площадках;
  • инвестиционный управляющий – высокопрофессиональный финансовый менеджер, определяющий стратегию и тактику инвестирования;
  • администратор – определяет стоимость активов фонда, ведет бухгалтерскую отчетность, распределяет прибыль инвесторов;
  • аудитор – проверяет соответствие финансовой отчетности нормам законодательства;
  • юрист – отвечает за подписание договоров с инвесторами, получение лицензий и других разрешительных документов.

Хедж-фонды

 

Классификация хедж-фондов

МФВ определяет 3 основных типа хедж-фондов:

  • Глобальные фонды – ведут деятельность на различных мировых финансовых рынках.

Хедж-фонды

  • Макро фонды – функционирование ограничено рамками определенной страны.
  • Классические фонды – работают на национальных рынках.

В зависимости от стратегических предпочтений, принято различать:

  • фонды, использующие куплю/продажу акций конкретных компаний;
  • фонды, работающие в определенных секторах экономики, используя арбитражные стратегии;
  • фонды, использующие высокую доходность рынков развивающихся стран.

Крупнейшие мировые хедж-фонды сосредоточены в США (27% общего сегмента) и Великобритании (31%). Доходность американских фондов из топ-5 составляет 80% годовых, против 30% лучших европейских хедж-фондов. В связи с законодательными нормами, большая часть хедж-фондов зарегистрирована в офшорных зонах (такие фонды сотрудничают с инвесторами, стартовый капитал которых составляет от $100 тыс.). 

В России хедж-фонды не получили широкого распространения, из-за особенностей законодательства (юридическая база появилась только в 2008г.). Некоторое сходство прослеживается с частным доверительным управлением, которое, наряду с ПИФами, располагает возможностями использовать фьючерсы и опционы для повышения эффективности торговых стратегий.

Зато, стать клиентом ДУ или ПИФ может любой желающий (минимальный входной депозит 1000 руб.), а для участия в хедж-фонде надо обладать статусом квалифицированного инвестора (владеть ценными бумагами на сумму, не менее 3 млн.руб.).

Как стать инвестором хедж-фонда

Для вложения средств в хедж-фонд необходимо:

  • иметь статус аккредитованного инвестора (согласно нормам законодательства страны, где зарегистрирован фонд). Например, в США аккредитованным инвестором признается лицо, инвестирующее не менее $1млн.и при этом требуется доказать, что этот миллион не последний в семейном бюджете;
  • открыть счет в банке;
  • выбрать подходящий хедж-фонд (самостоятельно или поручить банку);
  • отдать банку поручение на приобретение акций или пая в выбранном фонде.
 

При выборе хедж-фонда следует учесть основные данные, которые могут охарактеризовать его надежность и эффективность:

  • дата регистрации;
  • юрисдикция;
  • учредители;
  • организационная форма;
  • подробности структуры;
  • используемые стратегии;
  • базовые финансовые активы;
  • условия договора;
  • финансовая история.

Наряду с очевидными преимуществами, инвестиции в хедж-фонды сопряжены с рисками, главные из которых использование заемных средств, узконаправленные и агрессивные стратегии. К недостаткам следует отнести долгосрочную «заморозку» средств и высокий уровень начального капитала.